Comparação forex swap

Forex Brokers trocam comparação ao vivo.
Comparação de troca de corretores de Forex.
Spreads e comissões em Forex não são as únicas despesas de negociação.
Os traders, que consideram manter posições abertas durante a noite, também devem contabilizar os encargos de swap (embora os swaps também possam ser positivos, o que significa que os traders também podem ganhar com swaps).
Ganhar dinheiro em swaps é conhecido como "carry trading". Esta estratégia baseia-se na seleção de um par de negociação com um swap positivo e mantendo uma posição de negociação por semanas ou meses enquanto ganha lentamente swaps a cada dia. Naturalmente, o mercado deve se mover em favor do comerciante para que essa estratégia seja bem-sucedida.

Comparação de swap em Forex
Swap, ou rollover, são os juros pagos por ou para um trader por manter uma posição aberta durante a noite.
Swap é uma parte inevitável da negociação forex como todo comércio exige que você peça uma moeda para comprar outro, e as taxas de juros são aplicadas; em cada transação, os operadores pagam juros sobre a moeda que é emprestada e recebem juros do corretor pela moeda que é comprada.
Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha uma posição longa no AUDJPY e a mantenha aberta durante a noite. Se a taxa de juros do AUD for de 4,5% e a do JPY for de 0,1%, você estará ganhando swap de 4,4% porque o seu corretor está pagando os juros do AUD, e você está pagando de volta os juros do JPY.
As taxas de swap são importantes na escolha de um corretor de forex, especialmente para traders de longo prazo, já que são um dos componentes dos custos totais de transação, juntamente com spreads e derrapagens.
Abaixo está uma lista de taxas de swap atualizadas para os seguintes pares de moedas: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDUSD, USDCHF, EURJPY, EURGBP, EURCHF, USDCAD, NZDUSD.
Notícias da Indústria Forex.
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Taxas de Troca Forex.
O que é um swap?
Você notou com certeza que, se deixar qualquer transação em aberto, no dia seguinte você notará a menor alteração do saldo da sua conta, mesmo que durante esse período não tenha sido feita nenhuma atividade de negociação. O swap é a comissão para a transferência de sua posição aberta para o próximo dia de negociação.
Mas por que isso acontece, quando o mercado Forex é famoso pela negociação sem parar? Apesar do status do mercado livre e independente, o mercado Forex tem certas regras que se estendem a todos os seus jogadores. De acordo com os cânones de câmbio, no final do dia útil (sessão de negociação) tem que ser feito o cálculo em dinheiro real em todas as transações abertas. No entanto, os participantes do mercado Forex OTC ganham em uma diferença da compra e venda de moedas, usando terminais eletrônicos e meios de comunicação, é por isso que este processo está fisicamente indisponível para eles. Portanto, em vez de cálculo de caixa, todas as transações são fechadas e reabertas no próximo dia de negociação. A comissão paga por esse serviço é chamada de swap.
Negociação de Swaps.
Para os comerciantes, os swaps não representam um grande problema; além disso, eles descobriram como ganhar dinheiro com eles. Essa estratégia específica é conhecida como Carry Trade. O princípio principal consiste em comprar a ferramenta com taxa de juros mais alta do que a cotada em detrimento do que é possível obter lucro (um swap positivo) no caso de transferência de transação aberta para o dia seguinte.
No entanto, não se esqueça que esta estratégia tem um risco muito alto devido à imprevisibilidade do mercado de câmbio. O risco é que o lucro obtido em swaps para a transferência de uma transação não pode bloquear uma possível perda da transação se o preço de compra de um par de moedas aparece altos preços de sua venda. Portanto, se você decidiu ganhar em swaps, faça-o somente durante os períodos em que a volatilidade do mercado é minimizada.
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A mecânica básica dos swaps cambiais e das swaps cambiais.
(Extrato das páginas 73-86 da Revisão Trimestral do BIS, março de 2008)
Um contrato de swap FX é um contrato no qual uma parte toma emprestada uma moeda e, simultaneamente, empresta outra para a segunda parte. Cada parte utiliza a obrigação de pagamento à sua contraparte como garantia e o montante do reembolso é fixado à taxa a termo de câmbio a partir do início do contrato. Assim, os swaps cambiais podem ser vistos como empréstimos / empréstimos garantidos por garantias cambiais livres de risco. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em uma troca de euro / dólar como exemplo. No início do contrato, A empresta X · S USD de e empresta X EUR para B, onde S é a taxa à vista de câmbio. Quando o contrato expira, A retorna X · F USD para B e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa a termo de FX desde o início.
Os swaps cambiais têm sido empregados para levantar moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras e seus clientes, incluindo exportadores e importadores, quanto para investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são freqüentemente usados ​​para negociações especulativas, normalmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps cambiais são mais líquidos em prazos inferiores a um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para dados abrangentes sobre os desenvolvimentos recentes no volume de negócios e pendentes em swaps cambiais e cross-swap, ver BIS (2007).
Um contrato de swap de moeda cruzada é um contrato no qual uma parte toma emprestada uma moeda de outra parte e simultaneamente empresta o mesmo valor, a taxas à vista atuais, de uma segunda moeda àquela parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, quer agindo por conta própria ou como agentes de sociedades não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de fundos envolvidos em uma troca de dólar / dólar norte-americano. No início do contrato, A toma X · S USD de, e empresta X EUR para B. Durante o prazo do contrato, A recebe EUR 3M Libor + α de e paga USD 3M Libor para B a cada três meses, onde α é o preço do swap base acordado pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A retorna X · S USD para B e B retorna X EUR para A, onde S é a mesma taxa de câmbio à vista desde o início do contrato. Embora a estrutura dos swaps de moeda cruzada difere dos swaps cambiais, os primeiros basicamente têm o mesmo propósito econômico que os últimos, exceto pela troca de taxas flutuantes durante o prazo do contrato.
Swap de moeda cruzada têm sido empregados para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por instituições financeiras quanto por seus clientes, incluindo corporações multinacionais envolvidas em investimentos estrangeiros diretos. Eles também têm sido usados ​​como uma ferramenta para conversão de moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Espelhando o teor das transações que eles pretendem financiar, a maior parte dos swaps de moeda cruzada é de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos em vencimento.

Fundamentos de troca de moeda.
As trocas de moeda são um instrumento financeiro essencial utilizado por bancos, corporações multinacionais e investidores institucionais. Embora esses tipos de swaps funcionem de maneira semelhante aos swaps de taxa de juros e equity swaps, há algumas importantes qualidades fundamentais que tornam os swaps de moedas únicos e, portanto, um pouco mais complicados (para saber como esses derivativos funcionam e como as empresas podem se beneficiar deles, Uma Introdução às Trocas.
Um swap de moeda envolve duas partes que trocam um principal nocional com o outro, a fim de ganhar exposição a uma moeda desejada. Após a troca nocional inicial, os fluxos de caixa periódicos são trocados na moeda apropriada.
Primeiro, vamos dar um passo atrás para ilustrar totalmente o propósito e a função de uma troca de moeda.
Finalidade dos Swaps de Moeda.
Uma multinacional americana (Companhia A) pode desejar expandir suas operações para o Brasil. Simultaneamente, uma empresa brasileira (empresa B) está buscando entrar no mercado dos EUA. Os problemas financeiros que a Companhia A tipicamente enfrentará derivam da falta de disposição dos bancos brasileiros em conceder empréstimos a corporações internacionais. Portanto, para fazer um empréstimo no Brasil, a empresa A pode estar sujeita a uma alta taxa de juros de 10%. Da mesma forma, a Empresa B não poderá obter um empréstimo com taxa de juros favorável no mercado dos EUA. A empresa brasileira só poderá obter crédito a 9%.
Embora o custo de contracção de empréstimos no mercado internacional seja excessivamente elevado, ambas as empresas têm uma vantagem competitiva para contrair empréstimos junto dos seus bancos nacionais. A empresa A poderia, hipoteticamente, contrair um empréstimo de um banco americano em 4% e a empresa B poderia tomar emprestado de suas instituições locais em 5%. A razão para esta discrepância nas taxas de empréstimo é devido às parcerias e relações contínuas que as empresas domésticas geralmente têm com suas autoridades locais de empréstimo (para ver como um mercado emergente está avançando na regulamentação e divulgação, confira Investir na China).
Configurando a troca de moeda.
Usando o exemplo acima, com base nas vantagens competitivas das empresas de tomar empréstimos em seus mercados domésticos, a Companhia A tomará emprestado os fundos que a Companhia B precisa de um banco americano, enquanto a Companhia B toma emprestado os fundos que a Companhia A precisará através de um Banco Brasileiro. Ambas as empresas efetivamente fizeram um empréstimo para a outra empresa. Os empréstimos são então trocados. Assumindo que a taxa de câmbio entre o Brasil (BRL) e os EUA (USD) seja de 1,60BRL / 1,00 USD e que ambas as empresas requeiram o mesmo valor equivalente de financiamento, a empresa brasileira recebe US $ 100 milhões de sua contraparte americana em troca de 160 milhões de brasileiros. real, o que significa que esses valores nocionais são trocados.
A empresa A agora detém os fundos necessários em reais, enquanto a empresa B está em posse de USD. No entanto, ambas as empresas têm que pagar juros sobre os empréstimos aos seus respectivos bancos nacionais na moeda original emprestada. Embora a empresa B tenha trocado o BRL por USD, ele ainda deve satisfazer sua obrigação perante o banco brasileiro em reais. A empresa A enfrenta uma situação semelhante com seu banco doméstico. Como resultado, ambas as empresas incorrerão em pagamentos de juros equivalentes ao custo de empréstimo da outra parte. Esse último ponto forma a base das vantagens que um swap de moeda proporciona (para saber mais sobre as ferramentas necessárias para gerenciar o risco associado à alteração das taxas, consulte Gerenciando o risco da taxa de juros).
Qualquer uma das empresas pode conseguir empréstimos em sua moeda nacional e entrar no mercado de câmbio, mas não há garantia de que não acabará pagando juros em excesso por causa das flutuações da taxa de câmbio.
Outra maneira de pensar sobre isso é que as duas empresas também podem concordar com uma troca que estabeleça as seguintes condições:
Em primeiro lugar, a empresa A emite um título a pagar a uma determinada taxa de juros. Ele pode entregar os títulos a um banco de swap, que então o repassa para a Empresa B. A Companhia B reciproca, emitindo uma obrigação equivalente (às determinadas taxas spot), entrega ao banco de swap e acaba enviando para a Empresa A.
Esses fundos provavelmente serão usados ​​para devolver os portadores de títulos domésticos (ou outros credores) para cada empresa. A empresa B agora tem um ativo americano (os títulos) sobre o qual deve pagar juros. Os pagamentos de juros vão para o banco de swap, que o repassa para a empresa americana e vice-versa.
No vencimento, cada empresa pagará o principal de volta ao banco de swap e, por sua vez, receberá seu principal original. Desta forma, cada empresa obteve com sucesso os fundos estrangeiros que queria, mas a taxas de juros mais baixas e sem enfrentar tanto risco cambial.
Vantagens da troca de moeda.
Em vez de tomar emprestado o real a 10%, a Companhia A terá que satisfazer os pagamentos de juros de 5% incorridos pela Companhia B sob seu contrato com os bancos brasileiros. A empresa A conseguiu efetivamente substituir um empréstimo de 10% por um empréstimo de 5%. Da mesma forma, a Companhia B não precisa mais tomar emprestado fundos de instituições americanas a 9%, mas percebe o custo de empréstimo de 4% incorrido por sua contraparte de swap. Nesse cenário, a empresa B conseguiu reduzir o custo da dívida em mais da metade. Em vez de tomar emprestado de bancos internacionais, as duas empresas tomam emprestado internamente e emprestam umas às outras à taxa mais baixa. O diagrama abaixo mostra as características gerais da troca de moeda.
Por simplicidade, o exemplo supracitado exclui o papel de um negociante de swap, que serve como intermediário para a transação de troca de moeda. Com a presença do revendedor, a taxa de juros realizada pode ser aumentada ligeiramente como uma forma de comissão para o intermediário. Normalmente, os spreads nos swaps de moeda são bastante baixos e, dependendo dos principais conceituais e do tipo de clientes, podem estar na vizinhança de 10 pontos base. Portanto, a taxa de empréstimo real das Empresas A e B é de 5,1% e 4,1%, respectivamente, o que ainda é superior às taxas internacionais ofertadas.
Considerações sobre Troca de Moeda.
Existem algumas considerações básicas que diferenciam os swaps de moeda simples de outros tipos de swaps, como swaps de taxa de juros e swaps baseados em retorno. Os instrumentos baseados em moeda incluem uma troca imediata e terminal de capital nocional. No exemplo acima, os US $ 100 milhões e os 160 milhões de reais são trocados quando o contrato é iniciado. Na rescisão, os diretores nocionais são devolvidos à parte apropriada. A empresa A teria que devolver o principal nocional em real de volta para a Empresa B e vice-versa. A bolsa terminal, no entanto, expõe as duas empresas ao risco cambial, uma vez que a taxa de câmbio pode mudar de seu nível original de 1.60BRL / 1.00USD.
Além disso, a maioria dos swaps envolve um pagamento líquido. Em um swap de retorno total, por exemplo, o retorno em um índice pode ser trocado pelo retorno de um estoque específico. Em cada data de liquidação, o retorno de uma parte é compensado com o retorno da outra e somente um pagamento é feito. Por outro lado, como os pagamentos periódicos associados a swaps de moeda não são denominados na mesma moeda, os pagamentos não são compensados. Portanto, em cada período de liquidação, ambas as partes são obrigadas a efetuar pagamentos à contraparte.
The Bottom Line.
Swaps de moeda são derivativos de balcão que atendem a duas finalidades principais. Primeiro, eles podem ser usados ​​para minimizar os custos de empréstimos externos. Segundo, eles poderiam ser usados ​​como ferramentas para cobrir a exposição ao risco da taxa de câmbio. As corporações com exposição internacional freqüentemente utilizam esses instrumentos para a finalidade anterior, enquanto os investidores institucionais normalmente implementam swaps de moeda como parte de uma estratégia abrangente de hedge.