Fx options tunnel

Opções de Barreira FX Eu procurei no Google, mas fiquei chocado como pouca informação eu poderia começar a partir daí. Eu li em um fórum que os grandes players do mercado olham para Barrier Options que estão perto do preço spot. Então, há opções knock-out e knock-in, exemplo: Knock out - se o preço chegar a 1,20, opção sem valor Knock in - se o preço chegar a 1,20, a opção será ativada Minha pergunta é, como isso afeta o preço spot? - outsouts, os escritores de opção querem empurrar o preço para 1,20, mas o comprador da opção quer defender o nível. Mas o que acontece se o preço chegar a 1,20 - quero dizer, qual é a transação no mercado spot Vamos supor que o volume da opção seja de 1 bilhão - isso significa que quando o preço atinge 1,20 e a opção é inútil, desencadeia um comércio de US $ 1 bilhão Além disso, é difícil ler no IFR se a barreira em questão é ativada ou desativada. Cadastrou-se em Out 2007 Status: Ex-dogbody institucional 1.168 Mensagens Para o propósito desta discussão (e por simplicidade), vou supor que estavam falando sobre o seguinte: 1. Spot EURUSD é agora cerca de 1.2200. 2. Houve uma chamada Eur (ou seja, USD put) transacionada em algum momento no passado, expirando em 1mths, com um strike de 1.2100, mas com um knockout embutido em 1.20. O valor nominal da opção de compra aberta em euros é de 1 bilhão de euros. 3. (isto significa, atualmente a chamada de EUR é "In The Money", mas se o spot toca 1.2000 entre a época em que a opção de barreira foi transacionada e a data de expiração, a opção é inutilizada) 4. (Eu também assumirei que Falando sobre as greves mais comuns entre os europeus, e não as greves americanas. Se você não estiver familiarizado com esses termos, você deve procurá-lo. Observe que, com os atuais preços spot, eu não espero que a volatilidade seja alta vis-à-vis que opção de barreira particular. Note também que existem OUTRAS opções de barreira em jogo, não apenas aquela. Normalmente, a volatilidade (se houver) aumentará quando o spot APROXIMAR o nível de knockout, não quando o nível realmente tocar. Por que existe um processo chamado quotdelta-hedging? Que as opções que os negociadores têm que fazer (entre outras coisas) para proteger seus riscos de cotação em aberto. Portanto, simplesmente, quando o nível da barreira toca, a opção é "encaminhada", ou seja, não há mais nada para se proteger. Se a opção estiver vencida antes da expiração, não há exercício de opção de 1 bilhão de euros (comprar ou até mesmo vender), mas quem fez a cobertura errada (escritor ou comprador da opção) poderia ter perdido muito dinheiro de seus exercícios de hedge anteriores. Repetir: a volatilidade é (geralmente) apenas até o ponto em que a barreira é eliminada. Depois disso, está de volta aos negócios. EXISTEM OUTRAS BARREIRAS AO VIVO EM JOGO em segundo plano. Para uma descrição mais detalhada, recomendo que você leia Nassim Talebs, "Dynamic Hedgingquot" (que NÃO é para os fracos de coração) Falando sobre opções de FX e seus riscos é muito cansativo para mim, infelizmente. Negociá-los é ainda mais estressante. Talvez seja por isso que eu parei de trocá-los. Eu não estou tentando convencer ninguém. Eu não estou no negócio "convincente". Cadastrou-se em Out 2007 Status: Ex-dogbody institucional 1.168 Postagens Btw, esta é a minha opinião como um ex-insider: proteção de barreira é apenas uma desculpa para explicar a volatilidade fora durante períodos calmos e sem liquidez nos mercados. Paradas de comerciantes de varejo, infelizmente, serão vítimas. Essas coisas não podem ser ajudadas. Se alguns comerciantes de varejo não podem aceitar que os mercados são muito maiores que eles, eles acharão os mercados um lugar implacável. Meu conselho: Tome tais informações antecipadas (como os atuais níveis de proteção de barreira) com uma pitada de sal e para não ser totalmente confiável. Pode-se nunca conhecer o TAMANHO da posição que está sendo defendida, e não se deve perder o sono por não saber. Quanto à dificuldade de não conhecer o contexto das notícias da IFR, não importa se o relatório está falando sobre knock-ins ou knock-outs. O que importa, neste caso, é que há licitantes querendo manter o EURUSD bem suportado acima de 1.2000, e há vendedores que querem violar esse apoio e acionar paradas de outras pessoas. Isso é tudo que você realmente precisa saber, realmente. Eu não estou tentando convencer ninguém. Eu não estou no negócio "convincente". Eu procurei no Google, mas fiquei chocado com a pouca informação que eu poderia obter de lá. Eu li em um fórum que os grandes players do mercado olham para Barrier Options que estão perto do preço spot. Então, há opções knock-out e knock-in, exemplo: Knock out - se o preço chegar a 1,20, opção sem valor Knock in - se o preço chegar a 1,20, a opção será ativada Minha pergunta é, como isso afeta o preço spot? - outsouts, os escritores de opção querem empurrar o preço para 1,20, mas o comprador da opção quer defender o nível. Mas o que acontece se o preço chegar? Bom cenário. Eu explico com fotos de como algo assim poderia ser. Um grande trader compra uma opção NT (No-touch) de um metro (1 bilhão) em Aud / Usd em 1.0300. Ele tem tanta munição (ordens de venda) para defender essa área se o preço disparar para ela. O que uma defesa de barreira bem-sucedida pode parecer. Linha vertical vermelha é quando expira. i45.tinypic / oa7xwg. jpg O que pode ser uma defesa de barreira falhada. A linha vermelha expira. Observe que os grandes comerciantes que impedem que as perdas da defesa estejam do outro lado da barreira. i48.tinypic / 2llkmea. jpg Pedidos de stop loss tão grandes podem afastar o mercado temporariamente do valor. Neste caso, ele aumenta o Aud / Usd quando não há razão para ele pular tão alto além da batalha que estava acontecendo. Os gráficos são exemplos de como poderia ser e como essas coisas afetam o mercado. ESPECIALMENTE em tempos de baixa liquidez. Eu não sei se havia uma opção nesse nível (cant rememeber), gráfico é apenas para ilustrar o que parece. Minha pergunta é, como isso afeta o preço à vista? Para os knock-outs, os escritores de opções querem empurrar o preço para 1,20, mas o comprador da opção quer defender o nível. Mas o que acontece se o preço chegar a 1,20 - quero dizer, qual é a transação no mercado spot Vamos supor que o volume da opção seja de 1 bilhão - isso significa que quando o preço atinge 1,20 e a opção é inútil, desencadeia um comércio de US $ 1 bilhão Alguém me corrija se estou errado, mas eu não acho que a opção de tropeçar vai afetar o preço à vista, apenas o escritor vai ganhar ou perder. Eu acho que o que afetará o mercado são as ordens que são implementadas a partir da defesa ou ataque da opção - e o resultado dela. Exemplo de qual está nos gráficos que postei. Além disso, é difícil ler no IFR se a barreira em questão é ativada ou desativada. IFR deve dizer DNT (double no touch) KO ou DIG (digital) ao lado das opções e, às vezes, o tamanho delas. Opções sem tais são baunilha simples definido para NY ou UK expiração. Participa desde outubro de 2007 Status: Ex-dogbody institucional 1.168 Mensagens Você não está errado. O que de fato afetará os mercados são as ações de hedge (no mercado à vista) dos editores de opções / compradores até e até as opções serem eliminadas ou expirarem. A zero minuto / hora / segundo (quando as opções expiram ou são eliminadas), isso não importa mais. Mesmo se as opções amadurecerem “In the Moneyquot” (ITM), o impacto de um único exercício (possivelmente grande) de uma opção de ITM teria sido absorvido por todos os hedges anteriores. Pode não ser óbvio para o homem na rua, mas infelizmente esse conceito geralmente pode ser compreendido lendo livros como: "Opções de Amplificação de Produtos Estruturados" por Wystup (por exemplo) Alguém me corrige se eu estiver errado, mas eu não acho que a opção tropeçará o preço à vista, apenas o escritor vai ganhar ou perder. Eu acho que o que afetará o mercado são as ordens que são implementadas a partir da defesa ou ataque da opção - e o resultado dela. Exemplo de qual está nos gráficos que postei. Falar sobre as opções de FX e seus riscos é muito cansativo para mim, infelizmente. Negociá-los é ainda mais estressante. Talvez seja por isso que eu parei de trocá-los. skenobi, por que você acha que a negociação de opções é estressante As opções oferecem várias oportunidades de negociação e, se você escolher com cuidado, você pode quase eliminar o estresse. Eu negocio volatilidade e tempo em vez de preço. Hoje é um bom exemplo. Renomeando as barreiras, eu não conseguia entender por que eles estão protegidos até a cobertura com estruturas de opções exóticas como gerente de risco. Eu ganhei experiência quotsimplequot Knock-In forwards (ou reversões de risco) para TRFs com Knock In e alguns recursos extras. Na verdade, junto com um dos bancos, criamos uma estrutura totalmente nova. O problema com a ativação da barreira é que, de repente, você incorre em grandes perdas. Você sabe de antemão que isso pode acontecer, mas não é agradável. No entanto, os grandes tropas em opções exóticas têm a munição para defender os passadores. Às vezes, o pagamento só poderia ser superior a 20 milhões. Unfortinataley as barreiras são geralmente ativadas. Esta é uma das defesas de estruturas bem-sucedidas do DNT. A fuga acima de 1.51 é após o vencimento. Esta estrutura DNT foi comprada por um soberano asiático e o pagamento foi de 20 milhões (se bem me lembro). Imagem anexada (clique para ampliar) skenobi, por que você acha que a negociação de opções é estressante As opções oferecem várias oportunidades de negociação e, se você escolher com cuidado, pode quase eliminar o estresse. Eu negocio volatilidade e tempo em vez de preço. Hoje é um bom exemplo. Renomeando as barreiras, eu não conseguia entender por que eles estão protegidos até a cobertura com estruturas de opções exóticas como gerente de risco. Eu ganhei experiência quotsimplequot Knock-In forwards (ou reversões de risco) para TRFs com Knock In e alguns recursos extras. Na verdade, junto com um dos bancos. Quando eu trocava as opções, eu não as comercializava como um comerciante de varejo. Eu era “interinstitucional” e geralmente isso significa que eu negociei todo um portfólio de opções e outros derivativos com vencimentos e tamanhos variados, com todos os riscos gregos (gamma, vega, theta, etc, etc.) que vêm com eles. Eu negociei com base em quão mais (ou menos) expostos eu quero estar em qualquer uma das minhas medidas gregas AGREGADAS, dependendo da minha perspectiva de onde o spot irá e quão volátil (ou não) será, daqui para frente. Eu não negociei opções individuais ou estruturas individuais. Acabei de vendê-los (ou comprá-los) aos vendedores do Banco (que os repassam aos clientes), e adiciono as novas posições ao meu portfólio. É a gestão do portfólio que é estressante. Indubitavelmente, a negociação de estruturas individuais é "sem cotação" estressante, mas a posição de negociação sem todo esse derivado é mais transparente, e eu não tenho que perder para um lance de oferta / oferta sem sentido do banco quando se trata de opções. Eu não estou tentando convencer ninguém. Eu não estou no negócio "convincente". Quando eu trocava as opções, eu não as comercializava como um comerciante de varejo. Eu era “interinstitucional” e geralmente isso significa que eu negociei todo um portfólio de opções e outros derivativos com vencimentos e tamanhos variados, com todos os riscos gregos (gamma, vega, theta, etc, etc.) que vêm com eles. Eu negociei com base em quão mais (ou menos) expostos eu quero estar em qualquer uma das minhas medidas gregas AGREGADAS, dependendo da minha perspectiva de onde o spot irá e quão volátil (ou não) será, daqui para frente. Eu não troquei opções individuais ou individuais. Entendo. Eu pensei que você estava negociando opções como individuais depois que você saiu do banco. Como gerente de riscos, trabalhei com revendedores de bancos e posso imaginar quais problemas você teve. As opções são muito lucrativas para o banco do que o local, porque a maioria dos clientes não tem a menor idéia do que é o preço certo. Você negocia opções agora Optimal Forex Solutions que vejo. Eu pensei que você estava negociando opções como individuais depois que você saiu do banco. Como gerente de riscos, trabalhei com revendedores de bancos e posso imaginar quais problemas você teve. As opções são muito lucrativas para o banco do que o local, porque a maioria dos clientes não tem a menor idéia do que é o preço certo. Você troca opções agora? Depois que eu saí, eu PODERIA trocar opções se eu quisesse, mas eu não entendi porque eu deveria, porque 1.) spot é mais transparente, e 2.) Eu já estou fazendo um pouco de dinheiro vendendo próprio. Então, não, eu não negocio opções agora. Eu não estou tentando convencer ninguém. Eu não estou no negócio "convincente". Para o propósito desta discussão (e para simplificar), vou supor que estavam falando sobre o seguinte: 1. Spot EURUSD é agora cerca de 1.2200. 2. Houve uma chamada Eur (ou seja, USD put) transacionada em algum momento no passado, expirando em 1mths, com um strike de 1.2100, mas com um knockout embutido em 1.20. O valor nominal da opção de compra aberta em euros é de 1 bilhão de euros. 3. (isso significa que, atualmente, a chamada EUR é "In The Money", mas se o spot toca 1.2000 entre a hora no passado em que a opção de barreira foi transacionada e a expiração. Estrutura da opção FX: Call spread, put spread, straddle, strangle No último artigo, apresentamos as opções de baunilha. Eles têm algumas características interessantes, como limitar as perdas para o comprador. No entanto, a opção pura pode ser cara se comparada à sua visão do mercado ou talvez você queira expressar uma visão menos Portanto, as opções são frequentemente combinadas em estratégias que atendem aos requisitos, neste artigo apresentamos algumas das estratégias de opções mais comuns. Antes de descrever as estratégias, mencionamos alguns jargões de opções que ajudam na descrição das estratégias: Uma opção é dita In-the-money (ITM) se a opção tivesse um valor se fosse exercida imediatamente. Para uma opção de compra, isso significaria que o spot está acima da greve, ao passo que, para uma opção de venda, isso significaria esse ponto está abaixo da greve. Da mesma forma, a opção é considerada no dinheiro (ATM) se o ponto e a greve forem iguais e, finalmente, a opção é considerada fora do dinheiro (OTM), se o valor do exercício imediato for zero. As estratégias consistirão em duas ou mais posições em diferentes greves. Cada opção de baunilha individual que compõe essa estratégia é geralmente referida como uma perna. As estratégias abaixo são algumas das estratégias de opções padrão que podem ser usadas. Claro que existem muitos outros. Os parâmetros da estratégia geralmente são ajustados para atender às necessidades individuais. Call spread: Em vez de simplesmente comprar uma opção de compra quando você está otimista, você pode ajudar a financiar a compra vendendo outra opção de compra com a mesma maturidade, mas com um maior impacto (portanto, mais OTM). O benefício é menor custo e, portanto, menor desvantagem e spot tem que se mover menos para o comércio se torne rentável. Por outro lado, o ganho potencial é limitado. Veja a Figura 1. Colocar spread: é o mesmo conceito que o spread de chamada. Você compra uma opção de venda e, para abaixar o preço, vende uma opção de venda - nesse caso, com um menor impacto. A dinâmica é a mesma, mas no lado negativo. Veja a Figura 1. Observe que os call spreads e put spreads são estratégias direcionais, ou seja, o valor da posição será vinculado a qual direção o spot segue (no caso de um spread de chamada: quanto maior o spot, maior o valor do posição, quanto menor o ponto, menor o valor da posição). Figura 1. Call Spread and Spread Spraddle: Um straddle está comprando tanto uma opção put como uma call com o mesmo strike (tipicamente próximo ao ATM). A estratégia é usada se você espera que o ponto se mova, mas não tem certeza sobre qual direção: o valor da posição aumentará com a subida do ponto ou o ponto descendo (como tal, essa não é realmente uma estratégia direcional). No entanto, o valor da posição diminuirá se o spot ficar estático, com a maior perda ocorrendo se o spot for o mesmo que a greve no vencimento. Veja a Figura 2. Strangle: Strangles usa os mesmos conceitos do Straddles, mas com o strike da perna put diferente do call. Tanto o put quanto o call são tipicamente colocados fora do dinheiro. O benefício em comparação com o straddle é um preço mais baixo, no entanto, o preço à vista terá que se mover mais para que o negócio se torne lucrativo. Veja a Figura 2. Figura 2. Straddle and Strangle Risk Reversal: Esta é a combinação de uma longa chamada fora do dinheiro e uma pequena entrada fora do dinheiro. A posição normalmente tem um custo inicial baixo e não perde dinheiro enquanto o ponto se mantiver acima do strike posto, porém o trade é fortemente direcional e tem perda ilimitada. Veja a Figura 4. A estratégia pode ser revertida, por isso é longo o put leg e o short call. Gaivota: A estratégia de gaivota é semelhante à inversão de risco, mas com uma unidade comprada mais fora do dinheiro, garantindo assim um limite no risco de descida. Veja a Figura 3. Assim como na inversão de risco, as posições podem ser invertidas, caso em que a proteção na gaivota é obtida pela compra de uma opção de compra em vez de uma put. Observe que há três etapas nessa estratégia (ou seja, a estratégia é composta de três opções diferentes). Figura 3: Reversão de risco e Borboleta de Gaivota: A combinação de vender um straddle e comprar um strangle. Essa estratégia é usada para lucrar com mercados aborrecidos onde o local não se move. O longo estrangulamento garante que o risco de queda é limitado. Esta estratégia combina algumas das melhores coisas das opções que não podem ser alcançadas por simples negociação à vista, isto é, limitar as desvantagens e a possibilidade de lucrar quando a mancha não se move. Veja a Figura 4. Condor: O mesmo conceito do Butterfly, mas feito pela venda de um strangle em vez de um straddle. Os golpes do estrangulamento vendido estão dentro da faixa do estrangulamento comprado. Esta estratégia também pode ser vista como vender um put e um spread de call com greves estando todos fora do dinheiro. O benefício em comparação com a borboleta é um intervalo maior que paga o lucro máximo da estratégia, mas também o lucro máximo mais baixo. Veja a Figura 3. Observe que tanto a borboleta quanto o condor são feitos de 4 pernas cada. Figura 4. Isenção de Responsabilidades da Butterfly e do Condor Cada uma das entidades do Grupo Saxo Bank fornece serviço somente de execução e acesso ao Tradingfloor, permitindo que uma pessoa visualize e / ou use o conteúdo disponível no site ou não. . Esse acesso e uso estão sempre sujeitos a (i) Os Termos de Uso (ii) Aviso Completo (iii) O Aviso de Risco (iv) as Regras de Compromisso e (v) Avisos aplicáveis ​​ao Tradingfloor e / ou seu conteúdo adicional (quando relevante) aos termos que regem o uso de hiperlinks no site de um membro do Grupo Saxo Bank pelo qual o acesso ao Tradingfloor é obtido. Tal conteúdo é, portanto, fornecido como não mais que informação. 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O intervalo de troca é limitado pelas bandas superior e inferior do colar, que são criadas pelos preços de exercício das duas opções. O grito de chamadas representa a faixa superior, enquanto o golpe de puts compõe a faixa inferior. Se as taxas de câmbio saírem do colar, a opção de compra ou venda será exercida. Caso contrário, nenhum dos dois será exercido. Isso ajuda a limitar uma determinada taxa de câmbio aos preços de exercício superiores e inferiores para o valor nocional dos contratos. Veja também..